台积电被迫再在美国建5座芯片厂，成本达4-5倍：利润恐难维系

1月14日消息，尽管台积电已承诺在美国投资1650亿美元建设三座晶圆厂，美国方面却仍不满足，最新消息显示，美方又在施压台积电再建5座晶圆厂。

尽管具体细则尚未公布，台积电也未明确额外的芯片建厂计划，但美国的这一要求无疑会提升其自身的先进工艺生产能力，不过对台积电而言，未来的经营压力可能会增大。

在2020年初，台积电最初表示不会在美国建厂，不过在美国的压力下，随后宣布投资650亿美元建设2座芯片工厂。到了去年3月，美国又以全男性工程师团队等违反DEI政策为由，迫使台积电追加1000亿美元投资，再新建3座芯片厂。

如果这次再新增5座晶圆厂，预计投资增量也会达到千亿美元级别，这不仅会进一步消耗台积电的资金储备，促使更多技术人员流向美国，还会对台积电的运营利润造成显著冲击。

台积电创始人张忠谋此前曾指出，在美国建厂的成本会比其他地区高出50%，但这一说法实际上已经算是保守估计了——真实的成本增幅要远大于这个数字。其前CEO刘德音也提到过，美国工厂的成本至少是台积电本土工厂的4到5倍，除此之外，还有缺工、通胀以及法规等方面的额外成本难以精确计算。

台积电首席财务官黄仁昭此前曾对成本进行过核算，指出在美国和日本建厂后，公司毛利率预计会被稀释2到3个百分点。不过这是他较早时候的看法，而在去年海外建厂计划明确之后，他又表示未来5年内，这些海外布局对台积电毛利率的影响幅度将在3至4个百分点之间。

别看这些数字看似不起眼，其实际造成的影响却不容小觑。根据SemiAnalysis近期发布的分析报告，美国5nm工厂生产的12英寸晶圆，最终成本高达1.6万美元；而台积电位于本土的工厂，生产同款晶圆的成本仅需6681美元。在毛利润方面，双方的差距同样显著：美国工厂每片晶圆的毛利润为1377美元，台积电本土工厂则达到了10819美元。如此一来，美国工厂的毛利率也从台积电本土工厂的62%，大幅下滑至仅8%。

在美国生产芯片的成本不只是初期的建设与折旧成本，即便进入后期量产阶段，运营成本依旧会持续处于高位。据相关数据显示，其生产成本达到本土的2.4倍，人力与物料成本也为本土工厂的2倍，这种情况对于台积电长期保持高水平的毛利率而言是较为不利的。